煤炭價格波動機理及對中國經(jīng)濟的影響研究

　　煤炭作為我國的基礎(chǔ)性能源，在我國一次能源生產(chǎn)和消費結(jié)構(gòu)中居于主體地位，其生產(chǎn)和消費比重均維持在60%以上。近年來，在煤炭供需變動、宏觀政策以及碳排放指標約束等多方面因素的共同作用下，我國煤炭價格波動特征愈加復(fù)雜多變。隨著我國金融市場的發(fā)展和動力煤期貨市場的不斷完善，煤炭與金融市場的相互滲透和融合不斷增強，煤炭的金融屬性日益凸顯。煤炭價格沖擊不僅會通過生產(chǎn)部門影響宏觀經(jīng)濟，還會進一步傳遞到金融市場。因此，深化我國煤炭價格體制改革不僅需要考慮宏觀經(jīng)濟的承載能力，還要綜合考量其對金融市場的潛在影響。在此背景下，基于煤炭具有資源屬性和金融屬性的雙重屬性特征，探究煤炭價格波動機理及其對我國經(jīng)濟的影響具有重要的現(xiàn)實意義。《煤炭價格波動機理及對中國經(jīng)濟的影響研究》以“文獻研究一理論準備一實證研究一政策建議”為總體思路。首先，在綜述國內(nèi)外相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，針對煤炭價格影響宏觀經(jīng)濟和金融市場的相關(guān)理論及傳導(dǎo)機制進行梳理和剖析，從而明確了《煤炭價格波動機理及對中國經(jīng)濟的影響研究》的研究思路和研究框架。其次，在全面分析煤炭價格波動影響因素的基礎(chǔ)上，運用通徑分析并構(gòu)建解釋結(jié)構(gòu)模型和系統(tǒng)動力學模型測度分析各因素對我國煤炭價格波動的直接（或間接）影響及其動態(tài)影響過程，以揭示我國煤炭價格波動機理。再次，運用時變參數(shù)狀態(tài)空間模型等計量方法，從總量層面和結(jié)構(gòu)層面定量測度煤炭價格波動對我國宏觀經(jīng)濟的物價和產(chǎn)出的影響效力和影響時滯，并進行動靜態(tài)關(guān)聯(lián)比較分析。從次，通過構(gòu)建帶有隨機波動的時變參數(shù)向量自回歸模型，測度煤炭價格波動基于宏觀經(jīng)濟路徑對金融資產(chǎn)價格的影響效應(yīng)和動態(tài)變化，并結(jié)合時頻溢出指數(shù)方法和滾動窗口分析技術(shù)，從時間域和頻率域角度量化煤炭與相關(guān)金融市場在收益率和波動率層面上溢出效應(yīng)的大小、方向、路徑和動態(tài)演化。最后，基于研究結(jié)論，《煤炭價格波動機理及對中國經(jīng)濟的影響研究》從深化煤炭市場改革、促進煤炭產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟運行協(xié)調(diào)發(fā)展、有效防范能源金融市場風險等方面提出了相應(yīng)的政策建議。

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