貨幣供給問題，歷來受到各國中央銀行和貨幣管理當局高度重視，也是各國經濟學家一直關注的重大課題。其原因皆在于貨幣供給是否適當會直接影響各國經濟發(fā)展的狀況，貨幣供給過多容易引起通貨膨脹，貨幣供給不足又容易引起通貨緊縮。無論是通貨膨脹還是通貨緊縮都不利于經濟的可持續(xù)增長。在追求經濟可持續(xù)增長和建設和諧社會的時期，討論貨幣供給的適度增長問題，有更加重要的現(xiàn)實意義。長期以來，人們在討論貨幣供給問題時，大多關注其結果，無論是凱恩斯學派的“相機抉擇”主張，還是現(xiàn)代貨幣學派的“單一法則”主張，無論是貨幣供給“外生論”還是貨幣供給“內生論”，都非常重視控制貨幣供給的結果，以保持貨幣供給的適度性。弗里德曼、施瓦茲、卡甘、布倫納、梅爾茲等貨幣供給理論的名家重點研究了影響貨幣供給結果的因素，他們在選擇影響貨幣供給因素方面取行了重要的成果，這為后來的貨幣給研究提了重要的依據和指引，喬頓發(fā)展了弗里德曼等人的研究成果，提出了著名的喬頓模型，該模型集中反映了各個主要因素對貨幣供給的重要影響，問世以來，一直被奉為了解和研究貨幣供給的主要工具。隨著貨幣與經濟的關系日益復雜，也隨著對貨幣供給問題研究的深入，人們需要更多地了解各個因素對貨幣供給影響的過程。后凱恩斯學派的學者大力主張貨幣“內生論”，認為貨幣供給是經濟運行的一個應變量，不是貨幣管理當局能夠任意改變的。英國當年的《拉德克利夫報告》以及格利、肖、莫爾等人都對貨幣供給內生性問題進行了研究。關于貨幣供給究竟是內生的還是外生的爭論目前已有比較明確的看法，就一個經濟體的運轉起點而言，需要貨幣管理當局或政府投入一定的貨幣，發(fā)揮貨幣的第一推動力作用，而在現(xiàn)存的信用貨幣體制下，一旦經濟運轉起來，大量的內生性需求必然導致大量的內生性貨幣供給。這種貨幣供給過程．究竟如何發(fā)生發(fā)展的，是一個值得關注和研究的重大課題，尤其是在我國經濟體制發(fā)生重大變化的時期，研究這一問題不僅具有現(xiàn)實意義，還具有重要的理論建設意義。楊力教授的這本《適應性貨幣供給》，在我看來是一本致力于貨幣供給過程研究的力作。楊教授在書中有創(chuàng)意地提出了適應性貨幣供給的概念，認為：“內生性貨幣供給有很大一部分是由存款機構適應貨幣需求而創(chuàng)造的”。
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