深度財務分析報告案例示范

第1章 從財務報表入手的財務分析................................... 11
1.1  認識財務分析............................................ 11
1.1.1  財務分析的定義.......................................... 11
1.1.2  財務分析的對象比較...................................... 11
1.1.3  財務分析的內(nèi)容.......................................... 13
1.1.4  財務分析的基本方法...................................... 13
1.1.5  財務分析的程序.......................................... 17
1.2  認識財務報表............................................ 19
1.2.1  財務報表概述及意義...................................... 19
1.2.2  財務報表內(nèi)容概覽........................................ 23
1.2.3  財務報表的勾稽關系...................................... 28
1.3  認識財務分析框架......................................... 30
1.3.1  傳統(tǒng)的財務分析框架-杜邦分析體系......................... 30
1.3.2  創(chuàng)新的財務分析框架-哈佛分析框架......................... 33
1.4  編制財務分析報告......................................... 35
1.4.1  財務分析報告編制目的.................................... 35
1.4.2  財務分析報告編制原則.................................... 36
1.4.3  財務分析報告編制步驟.................................... 37
1.4.4  編制財務分析報告應當注意的問題.......................... 40
第2章  重新認識財務分析的基石——財務報表.......................... 43
2.1  重新認識財務報表......................................... 43
2.1.1  增增減減，“盛”者為王：資產(chǎn)負債表...................... 44
2.1.2  賺賺賠賠，“勝”者為王：利潤表.......................... 47
2.1.3  進進出出，“剩”者為王：現(xiàn)金流量表...................... 50
2.1.4  財務報表附注............................................ 55
2.2  財務報表要素及其關注點................................... 57
2.2.1  資金：用在何處.......................................... 57
2.2.2  負債及權益：資金從何而來................................ 64
2.2.3  利潤：公司掙了多少錢.................................... 71
2.2.4  現(xiàn)金流：公司有多少錢在流動.............................. 76
2.3  四維財務報表指標分析..................................... 79
2.3.1  企業(yè)的償債能力分析...................................... 80
2.3.2  企業(yè)的營運能力分析...................................... 84
2.3.3  企業(yè)的盈利能力分析...................................... 87
2.3.4  企業(yè)的成長能力分析...................................... 90
第3章 高瞻遠矚，順勢而為——基于杜邦分析體系的海爾智家財務解讀....... 95
3.1  公司基本情況............................................ 95
3.2  公司財務業(yè)績總體評價..................................... 97
3.2.1  資產(chǎn)負債表分析.......................................... 97
3.2.2  利潤表分析............................................. 102
3.3  公司綜合財務能力........................................ 107
3.3.1  償債能力............................................... 107
3.3.2  營運能力............................................... 109
3.3.3  盈利能力............................................... 112
3.3.4  發(fā)展能力............................................... 115
3.4  基于杜邦分析法的綜合財務能力分析.......................... 117
3.4.1  股東權益報酬率分析..................................... 117
3.4.2  總資產(chǎn)報酬率分析....................................... 118
3.4.3  營業(yè)凈利率分析......................................... 119
3.4.4  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析....................................... 120
3.4.5  平均權益乘數(shù)分析....................................... 121
3.4.6  小結................................................... 121
3.5  結論分析與優(yōu)化建議...................................... 122
3.5.1  基于財務報表進行的結論分析............................. 122
3.5.2  海爾智家股份有限公司財務戰(zhàn)略層面優(yōu)化建議............... 123
第4章 “玉隕夕沉”——基于“翡翠帝國”東方金鈺暴雷始末的財務解讀..... 127
4.1  公司概況............................................... 127
4.2  財務分析............................................... 128
4.2.1  總體分析............................................... 128
4.2.2  財務比率分析........................................... 131
4.3  問題分析............................................... 137
4.4  財務舞弊事件回顧........................................ 138
4.4.1  舞弊手段探析........................................... 138
4.4.2  舞弊甄別及警示......................................... 140
4.5  小結.................................................. 143
第5章 掘金新零售：基于杜邦分析體系的永輝超市財務分析............... 144
5.1  公司概況............................................... 144
5.2  公司財務業(yè)績總體評價.................................... 145
5.2.1  資產(chǎn)負債表狀的狀況和變化............................... 145
5.2.2  財務業(yè)績總體評價....................................... 156
5.3  公司綜合財務能力........................................ 157
5.3.1  償債能力分析........................................... 157
5.3.2  長期償債能力........................................... 159
5.3.3  營運能力............................................... 160
5.3.4  盈利能力............................................... 162
5.3.5  發(fā)展能力分析........................................... 164
5.4  永輝超市新零售模式下的建議措施........................... 166
5.4.1  拓寬融資渠道，優(yōu)化債務結構............................. 166
5.4.2  審慎規(guī)劃新零售投資，合理配置資金投入................... 167
5.4.3  降低費用率，提高新零售業(yè)務盈利質(zhì)量..................... 167
5.4.4  完善供應鏈嚴控成本..................................... 168
5.4.5  優(yōu)化人力資本產(chǎn)出能力................................... 169
第6章 醫(yī)藥工業(yè)砥礪前行的白馬股-——基于哈佛分析框架的恒瑞醫(yī)藥財務分析 170
6.1  公司簡介............................................... 170
6.1.1  基本情況............................................... 170
6.1.2  運營情況............................................... 170
6.2  恒瑞醫(yī)藥戰(zhàn)略分析........................................ 172
6.2.1  恒瑞醫(yī)藥SWOT分析...................................... 172
6.2.2  恒瑞醫(yī)藥戰(zhàn)略分析....................................... 175
6.3  恒瑞醫(yī)藥會計分析........................................ 176
6.3.1  主要會計政策及會計估計變更............................. 176
6.3.2  關鍵會計項目的識別和分析............................... 177
6.3.3  關鍵會計項目的分析..................................... 178
6.4  恒瑞醫(yī)藥財務分析........................................ 182
6.4.1  償債能力分析........................................... 182
6.4.2  盈利能力分析........................................... 184
6.4.2  營運能力分析........................................... 188
6.4.3  成長能力分析........................................... 191
6.4.4  現(xiàn)金流量分析........................................... 193
6.5  恒瑞醫(yī)藥前景分析........................................ 195
6.5.1  醫(yī)藥制造行業(yè)前景分析................................... 195
6.5.2  恒瑞醫(yī)藥經(jīng)營風險及戰(zhàn)略對策分析......................... 195
第7章  中國第一窖-——基于哈佛分析框架的瀘州老窖財務分析........ 198
7.1  白酒行業(yè)現(xiàn)狀及瀘州老窖基本概況........................... 198
7.1.1  白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀....................................... 198
7.1.2瀘州老窖基本概況......................................... 201
7.2  瀘州老窖財務分析........................................ 203
7.2.1  瀘州老窖會計分析....................................... 203
7.2.2  瀘州老窖財務分析....................................... 207
7.3  瀘州老窖發(fā)展戰(zhàn)略及前景分析............................... 219
7.3.1  瀘州老窖戰(zhàn)略分析....................................... 219
7.3.2  瀘州老窖前景分析....................................... 227
7.4  瀘州老窖財務分析問題及解決對策........................... 230
7.4.1  財務分析中的問題....................................... 230
7.4.2  成因分析............................................... 232
7.4.3  相應對策............................................... 234
第8章  新能源汽車前景幾何-——基于哈佛分析框架的比亞迪財務分析...... 237
8.1  公司概述............................................... 237
8.2  戰(zhàn)略分析............................................... 237
8.2.1  外部環(huán)境分析-——PEST分析.............................. 238
8.2.2  綜合分析-——SWOT分析.................................. 239
8.3  財務分析............................................... 240
8.3.1  總體分析............................................... 240
8.3.2  財務能力分析........................................... 246
8.4  問題分析............................................... 256
8.4.1  負債率較高，存在一定的償債風險......................... 256
8.4.2  盈利水平穩(wěn)定性差，持續(xù)性不高........................... 256
8.5  對策建議............................................... 257
8.5.1  加強營運資本管理，健全預算管理制度..................... 257
8.5.2  加強風險管理，建立定期風險預警機制..................... 257
8.5.3  優(yōu)化資本結構，多元化融資渠道........................... 257
第9章 銳見與慎行：基于哈佛框架的萬科集團財務報表分析............... 258
9.1  萬科集團的戰(zhàn)略分析...................................... 258
9.1.1  行業(yè)背景............................................... 258
9.1.2  公司簡介............................................... 259
9.1.3  戰(zhàn)略分析............................................... 260
9.2  基于房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部的橫向分析............................. 266
9.2.1  行業(yè)情況............................................... 266
9.2.2  所選同行業(yè)對比公司的情況介紹........................... 267
9.2.3  財務指標對比分析....................................... 268
9.3  基于集團內(nèi)部財務報表的縱向分析........................... 274
9.3.1  財務狀況縱向分析....................................... 274
9.3.2  經(jīng)營成果縱向分析....................................... 275
9.3.3  現(xiàn)金流量縱向分析....................................... 276
9.3.4  主要財務比率的分析..................................... 277
9.4  萬科集團現(xiàn)行財務戰(zhàn)略存在的問題以及措施建議................. 280
9.4.1  萬科集團現(xiàn)行財務戰(zhàn)略所存問題........................... 280
9.4.2  萬科集團今后發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)化建議........................... 281
第10章 自繁自養(yǎng)，向陽生長：基于哈佛分析框架的牧原股份財務分析....... 283
10.1 牧原股份企業(yè)概況........................................ 283
10.2 牧原股份戰(zhàn)略分析........................................ 284
10.2.1 牧原股份SWOT分析...................................... 284
10.2.2 牧原股份發(fā)展戰(zhàn)略....................................... 285
10.3 牧原股份會計分析........................................ 286
10.3.1 重要會計政策和會計估計的識別........................... 286
10.3.2 重要會計政策和會計估計的分析........................... 287
10.4 牧原股份財務分析........................................ 290
10.4.1 償債能力分析........................................... 290
10.4.2盈利能力分析............................................ 293
10.4.3營運能力分析............................................ 296
10.4.4成長能力分析............................................ 297
10.5牧原股份前景分析........................................ 298
10.5.1 發(fā)展機遇............................................... 298
10.5.2 潛在問題及建議......................................... 298
10.5.3 相關建議............................................... 299