股權(quán)架構(gòu)操作全案

第1章.股權(quán)合伙./1
1.1.股權(quán)架構(gòu)：構(gòu)筑公司治理的堅強(qiáng)基石./ 1
1.1.1 股權(quán)戰(zhàn)略：創(chuàng)業(yè)“生死劫” / 1
1.1.2 企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的三種類型 / 4
1.1.3 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計的四大原則 / 7
1.1.4 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計需要注意的問題 / 10
1.2.　合伙機(jī)制：搭建創(chuàng)始團(tuán)隊的關(guān)鍵要點(diǎn)./ 12
1.2.1 業(yè)務(wù)知識與能力的耦合性 / 12
1.2.2 基于價值認(rèn)同的信任關(guān)系 / 15
1.2.3 利益和權(quán)力安排的公平性 / 16
1.2.4 搭建創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的三個關(guān)鍵 / 18
1.2.5 哪些人不能成為創(chuàng)業(yè)合伙人 / 20
1.3.　股權(quán)分配：企業(yè)股權(quán)設(shè)計的操作方法./ 22
1.3.1 梳理股東權(quán)利結(jié)構(gòu)體系 / 22
1.3.2 量化創(chuàng)始團(tuán)隊的貢獻(xiàn)值 / 23
1.3.3 股權(quán)比例的計算方法 / 26
1.3.4 設(shè)定股權(quán)鎖定期限 / 29
1.3.5 提前設(shè)計股權(quán)退出機(jī)制 / 31
1.4.　動態(tài)股權(quán)：初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)分配新思維./ 34
1.4.1 靜態(tài)股權(quán) VS動態(tài)股權(quán) / 34
1.4.2 動態(tài)股權(quán)的特點(diǎn)與優(yōu)勢 / 36
1.4.3 動態(tài)股權(quán)方案的操作方法 / 38
1.4.4 動態(tài)股權(quán)分配的實戰(zhàn)案例 / 41
第2章.股權(quán)融資./ 44
2.1.商業(yè)計劃書：格式、流程與撰寫要點(diǎn)./ 44
2.1.1 執(zhí)行摘要 / 44
2.1.2 公司概述 / 45
2.1.3 行業(yè)分析 / 45
2.1.4 市場分析 / 45
2.1.5 競爭分析 / 46
2.1.6 營銷計劃 / 46
2.1.7 運(yùn)營方案 / 47
2.1.8 管理團(tuán)隊 / 47
2.1.9 財務(wù)規(guī)劃 / 47
2.2.　盡職調(diào)查：初創(chuàng)企業(yè)融資成功的關(guān)鍵./ 48
2.2.1 盡職調(diào)查的流程與方法 / 48
2.2.2 盡職調(diào)查的三項主要內(nèi)容 / 51
2.2.3 盡職調(diào)查遵循的三大原則 / 52
2.2.4 盡職調(diào)查的準(zhǔn)備材料清單 / 54
2.3.　融資估值：企業(yè)常見的 10種估值模型./ 59
2.3.1 P/E估值法 / 59
2.3.2 P/B估值法 / 61
2.3.3 PEG估值法 / 61
2.3.4 P/S估值法 / 62
2.3.5 RNAV估值法 / 63
2.3.6 DDM估值法 / 64
2.3.7 DCF估值法 / 64
2.3.8 NAV估值法 / 64
2.3.9 EV/Sales估值法 / 65
2.3.10 EV/EBITDA估值法 / 66
第3章.天使投資./ 67
3.1.運(yùn)作模式：天使投資的五種主流玩法./ 67
3.1.1 天使投資自然人模式 / 67
3.1.2 天使投資團(tuán)隊模式 / 69
3.1.3 天使投資基金模式 / 69
3.1.4 天使投資平臺模式 / 70
3.1.5 “孵化器 +天使投資”模式 / 71
3.2　　操作實務(wù)：天使投資運(yùn)作流程與步驟./ 73
3.2.1 Step 1：項目考察 / 73
3.2.2 Step 2：篩選評估 / 74
3.2.3 Step 3：盡職調(diào)查 / 75
3.2.4 Step 4：投資談判 / 77
3.2.5 Step 5：投后管理 / 78
3.2.6 Step 6：資金退出 / 79
3.3　.融資攻略：快速獲得天使投資的技巧./ 80
3.3.1 吸引天使投資的八大因素 / 80
3.3.2 天使融資前期的準(zhǔn)備工作 / 83
3.3.3 如何選擇合適的天使投資 / 84
3.3.4 確定公司的融資額與估值 / 86
3.3.5 融資條款清單與增資協(xié)議 / 87
3.3.6 融資協(xié)議的十二大核心條款 / 89
第4章.VC融資./ 92
4.1.風(fēng)險投資：運(yùn)作流程與融資操作指引./ 92
4.1.1 風(fēng)險投資的概念與主要特點(diǎn) / 92
4.1.2 風(fēng)險投資運(yùn)作過程的四個階段 / 93
4.1.3 初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)融資的六大步驟 / 95
4.1.4 準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)融資的四大法則 / 98
4.1.5 我國風(fēng)險投資存在的主要問題 / 101
4.1.6 我國風(fēng)險投資運(yùn)行管理的對策 / 102
4.2.　投資邏輯：揭秘風(fēng)險投資的運(yùn)作機(jī)制./ 104
4.2.1 融資機(jī)制：風(fēng)險資本的資金來源 / 104
4.2.2 效率機(jī)制：提高投資的運(yùn)作效率 / 105
4.2.3 收益機(jī)制：成果轉(zhuǎn)化與投資回報 / 105
4.2.4 管理機(jī)制：降低風(fēng)險投資失敗率 / 106
4.3.　退出機(jī)制：風(fēng)險投資的主流退出渠道./ 107
4.3.1 渠道 1：公開上市 / 107
4.3.2 渠道 2：收購兼并 / 109
4.3.3 渠道 3：股份回購 / 111
4.3.4 渠道 4：破產(chǎn)清算 / 112
4.3.5 渠道 5：產(chǎn)權(quán)交易 / 113
第5章.PE融資./ 114
5.1.私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式與投資邏輯./ 114
5.1.1 私募股權(quán)基金的主要特點(diǎn) / 114
5.1.2 私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式 / 116
5.1.3 私募股權(quán)基金的投資邏輯 / 119
5.1.4 PE投資項目篩選與評估流程 / 120
5.2.　流程操作：私募基金運(yùn)作流程全攻略./ 124
5.2.1 募：私募資金的融資方式 / 124
5.2.2 投：項目投資的策略路徑 / 125
5.2.3 管：投后管理的主要內(nèi)容 / 126
5.2.4 退：私募基金的退出渠道 / 127
5.3.　私募股權(quán)基金投后管理全攻略./ 131
5.3.1 PE投后管理的意義與作用 / 131
5.3.2 PE投后管理的模式與策略 / 133
5.3.3 PE各輪次投后管理側(cè)重點(diǎn) / 134
5.3.4 PE投后管理實務(wù)操作要點(diǎn) / 137
第6章.資本對賭./ 140
6.1.　對賭協(xié)議：投融資雙方之間的博弈./ 140
6.1.1 對賭協(xié)議的概念與基本要素 / 140
6.1.2 投融資對賭協(xié)議產(chǎn)生的動因 / 141
6.1.3 對賭協(xié)議的對象與主要工具 / 143
6.1.4 對賭協(xié)議中常見的 13種條款 / 146
6.1.5 理性看待對賭協(xié)議的利與弊 / 147
6.2.　對賭協(xié)議常見的典型類型及案例解析./ 150
6.2.1 貨幣補(bǔ)償型 / 150
6.2.2 股權(quán)調(diào)整型 / 151
6.2.3 股權(quán)稀釋型 / 152
6.2.4 控股轉(zhuǎn)移型 / 153
6.2.5 股權(quán)回購型 / 154
6.2.6 股權(quán)優(yōu)先型 / 155
6.2.7 股權(quán)激勵型 / 156
6.3　.初創(chuàng)企業(yè)融資對賭的風(fēng)險與防范對策./ 156
6.3.1 企業(yè)融資對賭的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 / 156
6.3.2 企業(yè)融資對賭的法律風(fēng)險 / 158
6.3.3 企業(yè)融資對賭的風(fēng)險防范對策 / 159
6.3.4 對賭協(xié)議的條款設(shè)計與注意事項 / 161
第7章.公司控制權(quán)./ 164
7.1.　控制權(quán)之爭：牢牢掌控公司的主導(dǎo)權(quán)./ 164
7.1.1 公司控制權(quán)的概念與內(nèi)涵 / 164
7.1.2 公司控制權(quán)爭奪的四大要素 / 167
7.1.3 公司控制權(quán)與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計 / 170
7.2.　創(chuàng)始人掌握公司控制權(quán)的路徑與方法./ 173
7.2.1 公司章程條款設(shè)計 / 173
7.2.2 雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計 / 177
7.2.3 有限合伙持股平臺 / 178
7.2.4 投票權(quán)委托 / 180
7.2.5 一致行動人 / 181
7.2.6 一票否決權(quán) / 183
第8章.股權(quán)激勵./ 186
8.1.股權(quán)激勵：實現(xiàn)企業(yè)人力資本最大化./ 186
8.1.1 股權(quán)激勵的起源與應(yīng)用 / 186
8.1.2 股權(quán)激勵制度的五大作用 / 188
8.1.3 企業(yè)如何制定股權(quán)激勵戰(zhàn)略 / 190
8.1.4 構(gòu)建多層次的股權(quán)激勵體系 / 192
8.1.5 “以未來為導(dǎo)向”的股權(quán)激勵 / 194
8.2.　操作實務(wù)：股權(quán)激勵設(shè)計與實施方案./ 196
8.2.1 定目的：確認(rèn)激勵目的 / 196
8.2.2 定對象：確定激勵對象 / 197
8.2.3 定模式：選擇激勵模式 / 198
8.2.4 定數(shù)量：核算激勵數(shù)量 / 200
8.2.5 定價格：確定行權(quán)價格 / 202
8.2.6 定時間：明確激勵時間 / 203
8.2.7 定來源：明確股票來源 / 204
8.2.8 定條件：明確行權(quán)條件 / 205
8.2.9 定機(jī)制：設(shè)置激勵規(guī)則 / 206
8.3.　我國股票期權(quán)激勵存在的問題與對策./ 208
8.3.1 我國股票期權(quán)激勵的發(fā)展 / 208
8.3.2 實施股票期權(quán)激勵存在的問題 / 209
8.3.3 健全股票市場交易制度 / 211
8.3.4 完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) / 213
8.3.5 完善現(xiàn)行的股票期權(quán)制度 / 214