跨境資本流動(dòng)影響因素及宏觀(guān)審慎監(jiān)管：以新興經(jīng)濟(jì)體為例

第一章 導(dǎo)論 1
第一節(jié) 研究背景及意義1
第二節(jié) 研究問(wèn)題和研究發(fā)現(xiàn)3
一?研究問(wèn)題3
二?研究發(fā)現(xiàn)3
第三節(jié) 研究不足和本書(shū)框架6
一?研究不足6
二?本書(shū)框架6
第四節(jié) 基本概念8
一?國(guó)際收支平衡表8
二?銀行代客結(jié)售匯8
三?銀行代客涉外收付款9
四?跨境資本流動(dòng)管理9

第二章 文獻(xiàn)回顧 13
第一節(jié) 跨境資本流動(dòng)理論13
一?流量理論13
二?資產(chǎn)組合理論14
三?交易成本理論15
第二節(jié) 跨境資本流動(dòng)影響因素15
一?推力—引力框架15
二?跨境資本流動(dòng)管理工具的運(yùn)用及效果21
第三節(jié) 中國(guó)跨境資本流動(dòng)研究29
一?規(guī)模測(cè)算向月度頻率演變29
二?中國(guó)跨境資本流動(dòng)影響因素31
三?跨境資本流動(dòng)管理效果的爭(zhēng)論32


第三章 全球和中國(guó)跨境資本流動(dòng)典型事例 34
第一節(jié) 全球跨境資本流動(dòng)典型事實(shí)34
一?全球跨境資本流動(dòng)規(guī)模較國(guó)際金融危機(jī)前顯著下降35
二?跨境資本流出波動(dòng)性強(qiáng)于跨境資本流入40
三?跨境資本流入和跨境資本流出呈現(xiàn)同步性41
第二節(jié) 2010—2017年中國(guó)跨境資本流動(dòng)典型事實(shí)42
一?國(guó)際通行口徑的跨境資本流動(dòng)43
二?寬口徑的跨境資本流動(dòng)46
第三節(jié) 小結(jié)52

第四章 新興經(jīng)濟(jì)體短期跨境資本流動(dòng)影響因素分析 53
第一節(jié) 短期跨境資本流動(dòng)影響因素53
一?變量選取53
二?描述性統(tǒng)計(jì)56
三?基本回歸結(jié)果分析57
第二節(jié) 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策與短期跨境資本流動(dòng)順周期性60
一?變量選取60
二?模型設(shè)計(jì)62
三?回歸結(jié)果分析62
四?結(jié)論64
第三節(jié) 匯率制度發(fā)揮自動(dòng)穩(wěn)定器作用了嗎? 65
一?匯率制度變量選擇66
二?模型設(shè)計(jì)68
三?實(shí)證結(jié)果分析70
四?穩(wěn)健性檢驗(yàn)72
五?小結(jié)77

第五章 中國(guó)跨境資本流動(dòng)影響因素分析 78
第一節(jié) 國(guó)際收支平衡表口徑78
一?變量選取和基本模型設(shè)計(jì)78
二?描述性統(tǒng)計(jì)80
三?基本回歸結(jié)果80
四?考慮慣性的影響83
五?考慮中國(guó)匯率制度改革的影響84
第二節(jié) 銀行代客結(jié)售匯口徑85
一?描述性統(tǒng)計(jì)85
二?基本回歸結(jié)果87
三?考慮慣性的影響89
第三節(jié) 小結(jié)90

第六章 中國(guó)跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理歷程 92
第一節(jié) 中國(guó)結(jié)售匯宏觀(guān)審慎管理歷程92
一?銀行零售外匯市場(chǎng)和銀行間外匯市場(chǎng)92
二?銀行結(jié)售匯制度始自1994年外匯管理體制改革93
三?銀行結(jié)售匯頭寸管理積極運(yùn)用于跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)調(diào)控94
第二節(jié) 中國(guó)國(guó)際收支平衡表其他投資項(xiàng)宏觀(guān)審慎管理歷程95
一?2000年以前中國(guó)其他投資管理概況100
二?2000年以來(lái)其他投資管理改革的思路與舉措101
三?外債宏觀(guān)審慎管理經(jīng)驗(yàn)104
第三節(jié) 中國(guó)跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理實(shí)踐106
一?中國(guó)2015年對(duì)跨境資本流出的宏觀(guān)審慎管理106
二?上海自貿(mào)區(qū)跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理實(shí)踐109
第四節(jié) 小結(jié)111

第七章 新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動(dòng)管理經(jīng)驗(yàn) 112
第一節(jié) 韓國(guó)對(duì)其他投資跨境資本流動(dòng)的審慎管理114
一?遠(yuǎn)期交易驅(qū)動(dòng)的通過(guò)銀行部門(mén)的跨境資本流入114
二?限制銀行外匯衍生品頭寸的效果分析115
第二節(jié) 巴西對(duì)證券投資跨境資本流動(dòng)的審慎管理117
一?國(guó)際金融危機(jī)后跨境證券投資大規(guī)模流入巴西118
二?征收托賓稅118
三?合成控制法簡(jiǎn)介120
四?模型設(shè)計(jì)與結(jié)果121
第三節(jié) 小結(jié)128

第八章 總結(jié)與政策建議 129
一?建立健全本外幣一體化的跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系131
二?豐富跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理工具箱134
三?重視人民幣匯率預(yù)期對(duì)跨境資本流動(dòng)的影響134

附表 跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理工具國(guó)際實(shí)踐 136
參考文獻(xiàn) 168
后記 187