世界是彎的：全球經(jīng)濟(jì)潛在的危機(jī)（世界已經(jīng)不再是平的）

　　《世界是彎的》最具爭(zhēng)議性的觀點(diǎn)：一、世界已經(jīng)不再是平的。弗里德曼的書只是精彩地展示了全球化這個(gè)命題的第一部分，但這里還有全球化的第二部分——全球化命題的金融一面。二、中國(guó)的泡沫問題。中國(guó)面臨的最大危險(xiǎn)是，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域正生成泡沫。這里的泡沫指的是，政府和企業(yè)非理性地吸引投資，期望能夠獲得高收益回報(bào)，結(jié)果這種期望值越來越高，最后形成了投資的惡性循環(huán)。正像近年來所有的泡沫投資——20世紀(jì)80年代的日本房地產(chǎn)泡沫、20世紀(jì)90年代的美國(guó)所暴露出來的網(wǎng)絡(luò)泡沫，以及西方國(guó)家在21世紀(jì)初的房產(chǎn)泡沫——一樣，所有的泡沫都不會(huì)永久地持續(xù)下去的。有時(shí)候泡沫是慢慢地縮小的，但大多數(shù)情況是泡沫的急劇破裂并帶來嚴(yán)重的消極影響。三、在某些情況下，由于缺少真實(shí)有用的信息，缺乏透明度會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的“過度興奮狀態(tài)”，從而加劇金融市場(chǎng)的泡沫。而且在一個(gè)受情緒和心理控制并且以市場(chǎng)為主體的新世界中，存在于國(guó)家之間的貿(mào)易保護(hù)主義或者地區(qū)主義所摩擦出的“零星火花”都可能會(huì)產(chǎn)生巨大的災(zāi)難性后果?！∷?、在絕大多數(shù)情況下，證券化就像是發(fā)酵粉，它能讓一大塊面包膨脹起來。但證券化本身也導(dǎo)致了一系列問題。壞的一方面是，證券化在促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)金融化的同時(shí)，也讓投資市場(chǎng)付出了巨大的代價(jià)。在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、金融恐慌期間，市場(chǎng)是最讓人擔(dān)憂的，因?yàn)橛勺C券化構(gòu)織的復(fù)雜金融網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)難以有效控制了?！∥?、工業(yè)化世界已經(jīng)把全球金融體系的控制權(quán)拱手讓給一個(gè)很小的群體，這個(gè)群體由分散于投資銀行、對(duì)沖基金和其他金融機(jī)構(gòu)的大約5 000位技術(shù)市場(chǎng)專家組成。這些極少的“內(nèi)部人士”是精通證券化運(yùn)作的精英人員——尤其在危機(jī)爆發(fā)期間。六、中國(guó)的金融體系需要類似于證券化的手段以更好地調(diào)控金融風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整投資目標(biāo)。然而，目前控制中國(guó)金融體系的國(guó)有銀行還存在著機(jī)構(gòu)臃腫、效率低下的狀況，這些銀行缺少對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的有效手段。因此，我看到了一個(gè)非常矛盾的狀況：那種在工業(yè)化國(guó)家運(yùn)作得非常成功的證券化卻在中國(guó)經(jīng)歷了冒險(xiǎn)、挫折的歷程——我們發(fā)現(xiàn)，證券化在中國(guó)金融領(lǐng)域成了進(jìn)退兩難的難題?！∑摺⒔鹑谑袌?chǎng)——從我在20世紀(jì)80年代中期從事商業(yè)咨詢開始——已經(jīng)變成一個(gè)難以確定的“大鍋爐”了。在全球化的背景之下，很多經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)靠得住的經(jīng)濟(jì)和金融貿(mào)易操作模式突然之間就變得不適用了。沒有計(jì)量經(jīng)濟(jì)模式——也沒有裝有現(xiàn)成經(jīng)濟(jì)公式的“黑色魔法盒子”——可以預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨向。金融市場(chǎng)自由發(fā)展匯聚的巨額資金洪流已經(jīng)動(dòng)搖了所有的經(jīng)濟(jì)和金融規(guī)則。最終，在金融市場(chǎng)上決定成功的因素是創(chuàng)新，而不是直覺。　八、日本主婦不可思議地在一夜之間成為全球外匯交易市場(chǎng)最大的幕后推動(dòng)力之一。她們匯聚在一起，控制著日本居民儲(chǔ)蓄中的很大一塊，變得極為精通挑選和購(gòu)買高收益率的海外債券。九、美國(guó)的兩黨正迅速背離克林頓所擁護(hù)的親全球化政策。最近金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和美元的疲軟很顯然不僅來自于次貸相關(guān)的信貸不確定性，也來自于美國(guó)政治走向的不確定性。十、長(zhǎng)期來看，次貸危機(jī)將使國(guó)際金融體系分成兩個(gè)部分。一方面，美國(guó)、歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將相對(duì)放緩，金融體系規(guī)范嚴(yán)格，從而使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資和增長(zhǎng)速度融資方式受限。另一方面，包括印度、中國(guó)在內(nèi)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)并享有大量存款，他們將采用被西方在政治上逐漸忽略的慣性滑行、離岸對(duì)沖基金、私營(yíng)企業(yè)以及其它投資工具來實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，并全面控制世界經(jīng)濟(jì)的其余部分。結(jié)果就是，伴隨著制造業(yè)掌控權(quán)從工業(yè)化的西方手中的移至太平洋沿岸，亞洲會(huì)獲得壓倒性的金融優(yōu)勢(shì)，這一轉(zhuǎn)變比我們想象的還要快得多。

　　戴維·斯密克，通過他的投資和戰(zhàn)略咨詢公司——約翰遜斯密克國(guó)際公司給世界上很多最為成功的投資管理人提供咨詢。他還是很受歡迎的《國(guó)際經(jīng)濟(jì)》季刊的創(chuàng)建者，編輯和出版者。他是美國(guó)共和黨和民主黨兩黨候選人的咨詢師。譯者簡(jiǎn)介：陳勇，畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，2∞5年獲管理學(xué)博士，后從事經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究，精通宏觀經(jīng)濟(jì)，洞悉組織管理.是國(guó)內(nèi)知名的跨領(lǐng)域研究專家。