組合證券投資與資本市場(chǎng)研究

前言第1章 現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論與投資管理實(shí)踐 1.1 現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論的發(fā)展 1.1.1 資本市場(chǎng)理論的起源 1.1.2 現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論的發(fā)展歷程 1.1.3 現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論的最新發(fā)展 1.2 現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論對(duì)投資管理實(shí)踐的作用 1.3 本書內(nèi)容提要 參考文獻(xiàn)第2章 資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ) 2.1 證券組合、風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益分布特征 2.1.1 期望效用函數(shù) 2.1.2 證券組合 2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)厭惡 2.1.4 隨機(jī)占優(yōu) 2.2 均值-方差組合證券選擇理論 2.2.1 均值-方差偏好 2.2.2 均值-方差準(zhǔn)則與風(fēng)險(xiǎn)分散 2.2.3 有效邊界 2.3 基金分離定理及其擴(kuò)展 2.3.1 兩基金分離定理 2.3.2 引入指數(shù)期貨的組合證券選擇與基金分離定理 2.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2.4.1 資本市場(chǎng)均衡 2.4.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的具體形式 2.4.3 零貝塔資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2.4.4 引入指數(shù)期貨的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2.4.5 具有不同持有期限的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2.5 套利定價(jià)理論 2.5.1 多因素模型與因素風(fēng)險(xiǎn) 2.5.2 套利組合 2.5.3 套利定價(jià)理論 2.5.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型與套利定價(jià)理論 2.6 期權(quán)定價(jià)理論 2.6.1 期權(quán)的概念 2.6.2 理性期權(quán)定價(jià)的性質(zhì) 2.6.3 二叉樹(shù)定價(jià)模型 2.6.4 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型 2.6.5 組合證券保險(xiǎn) 2.7 有效市場(chǎng)理論 2.7.1 有效市場(chǎng)的基本概念 2.7.2 有效市場(chǎng)與理性預(yù)期 2.7.3 有效市場(chǎng)的檢驗(yàn) 附錄 參考文獻(xiàn)第3章 組合證券投資決策與管理方法 3.1 限制性賣空情況下證券組合有效邊界的特征和確定方法 3.1.1 限制性賣空情況下證券組合有效邊界的特征 3.1.2 組合構(gòu)成和有效邊界變動(dòng)的確定方法 3.1.3 小結(jié) 3.2 市場(chǎng)指數(shù)模型下最優(yōu)證券組合的簡(jiǎn)化算法 3.2.1 EGP算法 3.2.2 存在負(fù)貝塔系數(shù)情況下擴(kuò)展的EGP算法 3.2.3 進(jìn)一步的推廣 3.2.4 釋例 3.2.5 貝塔系數(shù)為1條件下的最優(yōu)證券組合 3.2.6 小結(jié) 3.3 基于斯坦規(guī)則的協(xié)方差矩陣估計(jì)改進(jìn)的實(shí)證研究 3.3.1 Ledoit和Wolf(2003)的協(xié)方差矩陣斯坦規(guī)則估計(jì)量 3.3.2 實(shí)證數(shù)據(jù)及方法 3.3.3 實(shí)證結(jié)果 3.3.4 小結(jié) 3.4 基于再抽樣技術(shù)的組合證券投資模型 3.4.1 Bootstrap再抽樣方法及其在均值-方差模型中的運(yùn)用 3.4.2 再抽樣投資組合分析及其實(shí)證研究 3.4.3 再抽樣有效置信區(qū)域及其在投資組合修正中的應(yīng)用分析 3.4.4 小結(jié) 3.5 證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與管理方法 3.5.1 相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與均衡資產(chǎn)定價(jià) 3.5.2 基于績(jī)效的報(bào)酬結(jié)構(gòu)與組合證券選擇 3.5.3 管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好確知情況下的PBF與信息價(jià)值 3.5.4 管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好未知情況下的PDF與信息價(jià)值 3.5.3 小結(jié) 3.6 組合證券保險(xiǎn)及波動(dòng)率估算誤差的影響 3.6.1 滬市股票指數(shù)歷史波動(dòng)率的計(jì)算 3.6.2 動(dòng)態(tài)套期保值的模擬過(guò)程 3.6.3 波動(dòng)率估算誤差對(duì)動(dòng)態(tài)套期保值的影響 3.6.4 小結(jié) 附錄 參考文獻(xiàn)第4章 證券市場(chǎng)有效性與投資者行為 4.1 證券市場(chǎng)有效性與投資者行為研究綜述 4.1.1 技術(shù)分析有效性研究現(xiàn)狀 4.1.2 互自相關(guān)與反轉(zhuǎn)交易策略研究現(xiàn)狀 4.1.3 交易時(shí)刻與非交易時(shí)刻波動(dòng)研究現(xiàn)狀 4.1.4 事件研究與過(guò)度反應(yīng)研究現(xiàn)狀 4.1.5 處置效應(yīng)研究現(xiàn)狀 4.1.6 羊群效應(yīng)研究現(xiàn)狀 4.2 技術(shù)分析交易規(guī)則有效性的檢驗(yàn) 4.2.1 考慮交易費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)情況下移動(dòng)平均規(guī)則有效性檢驗(yàn) 4.2.2 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)交易規(guī)則有效性檢驗(yàn) 4.2.3 小結(jié) 4.3 互自相關(guān)及反轉(zhuǎn)交易策略的檢驗(yàn) 4.3.1 互自相關(guān)關(guān)系與領(lǐng)先滯后結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn) 4.3.2 互自相關(guān)關(guān)系與反轉(zhuǎn)交易策略收益 4.3.3 小結(jié) 4.4 交易時(shí)刻與非交易時(shí)刻收益率波動(dòng)的檢驗(yàn) 4.4.1 實(shí)證方法與數(shù)據(jù) 4.4.2 實(shí)證結(jié)果 4.4.3 小結(jié) 4.5 收益公布效應(yīng)與盈利信息過(guò)度反應(yīng)的檢驗(yàn) 4.5.1 對(duì)我國(guó)股市收益公布效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn) 4.5.2 對(duì)我國(guó)股市盈利信息過(guò)度反應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn) 4.5.3 小結(jié) 4.6 證券市場(chǎng)處置效應(yīng)的檢驗(yàn) 4.6.1 實(shí)證方法與數(shù)據(jù) 4.6.2 股市下跌背景下的處置效應(yīng)檢驗(yàn) 4.6.3 基于投資者個(gè)體特征的處置效應(yīng)檢驗(yàn) 4.6.4 小結(jié) 4.7 證券市場(chǎng)羊群行為的檢驗(yàn) 4.7.1 基于個(gè)股的羊群行為檢驗(yàn) 4.7.2 基于基金的羊群行為檢驗(yàn) 4.7.3小結(jié) 參考文獻(xiàn)第5章 集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制研究 5.1 集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制研究綜述 5.1.1 證券交易機(jī)制概述 5.1.2 集合競(jìng)價(jià)交易機(jī)制的研究現(xiàn)狀 5.1.3 基于連續(xù)雙向拍賣機(jī)制的連續(xù)競(jìng)價(jià)研究現(xiàn)狀 5.1.4 集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)的實(shí)證比較研究現(xiàn)狀 5.2 封閉式與開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)機(jī)制下的價(jià)格發(fā)現(xiàn)分析 5.2.1 基本假設(shè) 5.2.2 封閉式集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)模型 5.2.3 開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)模型 5.2.4 數(shù)字釋例 5.2.4 小結(jié) 5.3 連續(xù)雙向拍賣機(jī)制下的短期價(jià)格行為及交易量研究 5.3.1 基本模型 5.3.2 連續(xù)雙向拍賣機(jī)制下的短期價(jià)格行為分析 5.3.3 連續(xù)雙向拍賣機(jī)制下的交易量分析 5.3.4 小結(jié) 5.4 集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)機(jī)制下的股票價(jià)格行為實(shí)證研究 5.4.1 實(shí)證方法和數(shù)據(jù) 5.4.2 股票收益率正態(tài)性分析 5.4.3 股票收益率波動(dòng)性分析 5.4.4 不同交易機(jī)制下的市場(chǎng)有效性檢驗(yàn) 5.4.5 小結(jié) 附錄 參考文獻(xiàn)