國(guó)際金融（中文版）

　　原版導(dǎo)言＜br＞國(guó)際金融的主題＜br＞國(guó)際金融的主題從廣義上講就是國(guó)家間貨幣和宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。它的主題是不斷發(fā)展的，處理的是現(xiàn)實(shí)世界中的問題，例如國(guó)際收支平衡問題和政策，導(dǎo)致匯率波動(dòng)的原因以及經(jīng)濟(jì)體之間宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的意義。＜br＞許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)1973年全面實(shí)行浮動(dòng)匯率將使利率不再是國(guó)際金融的主題了，認(rèn)為匯率的調(diào)整會(huì)消除對(duì)國(guó)際收支平衡的擔(dān)心。但這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)被證明是錯(cuò)誤的！伴隨著貫穿整個(gè)20世紀(jì)80年代和90年代美國(guó)逆差和日本順差之間的摩擦，浮動(dòng)匯率并沒有解決國(guó)際收支平衡所面臨的當(dāng)務(wù)之急的問題。浮動(dòng)匯率的特點(diǎn)是波動(dòng)性大，與購(gòu)買力平價(jià)存在著很大差別。新理論的發(fā)展令人振奮，解釋了這些現(xiàn)象，實(shí)證也仔細(xì)地驗(yàn)證了這些理論。＜br＞1973年底石油價(jià)格翻了四倍，1979年又上漲了一倍，給世界經(jīng)濟(jì)造成了相當(dāng)大的沖擊。各國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)非常不同，英國(guó)和意大利通貨膨脹率飛漲，而日本和德國(guó)卻控制住了通貨膨脹。在這個(gè)動(dòng)蕩的世界里，歐共體國(guó)家有一個(gè)普遍的愿望，就是建立一個(gè)貨幣穩(wěn)定區(qū)，這促成了1979年歐洲貨幣體系的建立。這個(gè)體系打破了開始時(shí)的許多懷疑，頂住了時(shí)而發(fā)生的投機(jī)打擊，一直存在到 1998年，并且過渡到了歐洲貨幣聯(lián)盟。歐洲貨幣聯(lián)盟的誕生，以及與之相伴的 2002年歐元的出現(xiàn)，成為20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后國(guó)際貨幣體系最重要的發(fā)展。＜br＞1981—1985年之間的美元實(shí)際大幅升值，其主要原因是國(guó)際上宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不同。美國(guó)財(cái)政赤字連年上升，實(shí)際利率升高，而歐洲和日本則采取了嚴(yán)厲得多的財(cái)政政策。結(jié)果，美元的升值造成了美國(guó)和其貿(mào)易伙伴之間的摩擦。為了彌合這些造成危害的政策分歧，人們呼吁要加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間的協(xié)調(diào)，對(duì)于從協(xié)調(diào)當(dāng)中獲得的潛在收益也進(jìn)行了廣泛討論。1982年8月，墨西哥宣布延期償還債務(wù)，導(dǎo)致了世界債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，也由此導(dǎo)致對(duì)國(guó)際銀行體系穩(wěn)定的關(guān)注。解決債務(wù)危機(jī)花了15年的時(shí)間。＜br＞20世紀(jì)80年代和90年代的另一個(gè)主要發(fā)展是衍生工具的交易成幾何數(shù)量級(jí)的增長(zhǎng)，比如期貨、期權(quán)和掉期。這些工具不僅能使公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且也成了關(guān)注的焦點(diǎn)，原因是一些管理當(dāng)局、公司和銀行蒙受了巨額損失，或是由于對(duì)這種工具缺乏了解，或是由于獲得的是不恰當(dāng)?shù)摹⒂酗L(fēng)險(xiǎn)的頭寸。奧林奇縣 （美國(guó)的一個(gè)地方政府）20億美元的虧損和聲名狼藉的尼克·里森造成的巴里銀行的慘重?fù)p失只是兩個(gè)廣為人知的例子。＜br＞實(shí)踐已經(jīng)很多了，與之相對(duì)應(yīng)的是關(guān)于這個(gè)主題的理論也迅速增多，其重要性越來越大。雖然已經(jīng)有了許多非常不錯(cuò)的教科書，且都涉及了這些題目，但要推薦一本核心教材卻太難了。有些書理論上非常強(qiáng)，但實(shí)證很少；有些書的近期匯率理論很精彩，但需要讀者們具有一個(gè)傳統(tǒng)的匯率和國(guó)際收支平衡理論的適當(dāng)背景。陳舊一些的教材雖然對(duì)傳統(tǒng)理論非常專長(zhǎng)，但對(duì)現(xiàn)代理論卻涉及很少。本書的第一版旨在提供一個(gè)核心教材，介紹國(guó)際金融的入門和最新知識(shí)。第一版的成功產(chǎn)生了對(duì)第二版的需求，也就是我們?cè)谶@里呈現(xiàn)給大家的。＜br＞本書特點(diǎn)＜br＞這本書的主要特點(diǎn)概括如下：＜br＞1．本書講述了國(guó)際金融領(lǐng)域里的傳統(tǒng)和現(xiàn)代理論，盡可能按年代順序排列，給學(xué)生一種理論發(fā)展的印象。＜br＞2．本書呈現(xiàn)給學(xué)生的不僅是純理論，而且還對(duì)討論的相關(guān)理論的經(jīng)驗(yàn)證明進(jìn)行了適當(dāng)?shù)年U述。＜br＞3．不需要學(xué)生具有高的技能水平。除了一些非常重要的課題需要更多的技能外，需要有一些基本的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)知識(shí)。＜br＞4．采用了大量的圖表來說明書中所討論的問題。＜br＞5．對(duì)近年來國(guó)際金融的許多重要發(fā)展和主題都進(jìn)行了廣泛的討論，而不是匆匆一帶而過，最突出的是對(duì)國(guó)際政策協(xié)調(diào)、歐洲貨幣聯(lián)盟、歐洲貨幣體系和國(guó)際債務(wù)危機(jī)都有整章的論述，還討論了匯率“超調(diào)”、時(shí)間的不連貫性問題和博弈論。增加了新的一章是關(guān)于貨幣衍生產(chǎn)品的，反映了這些工具對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)越來越重要。＜br＞6．在每一章的結(jié)尾都有選讀和參考書目，對(duì)于學(xué)生和老師而言，這比把總的參考書目放在整本書的結(jié)尾要實(shí)用一些。本書結(jié)尾有一個(gè)非常有用的教科書名

暫缺《國(guó)際金融（中文版）》作者簡(jiǎn)介