改革時期的外國直接投資

　　中國是世界上最受歡迎的投資目標國之一。在20世紀90年代的一些年份，中國是全球性外國直接投資的第二大接受國。許多人為中國大量引進FDI（外國直接投資）而歡呼，認為是中國改革的重大成就。在本書中，黃亞生提出了一個引發(fā)爭議的反詰：中國大量引進行FDI，是因為中國經(jīng)濟存在某些本質(zhì)弱點的表現(xiàn)。黃的前提是：FDI——根本上講——是一個微觀經(jīng)濟現(xiàn)象，而非宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象。在一定的宏觀經(jīng)濟條件下，如市場的擴張或勞動力的成本低下，一個國家獲得的FDI多于或少于國內(nèi)投資，取決于外國企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)的相對競爭力。FDI在20世紀90年代涌入中國，是由于中國國內(nèi)企業(yè)不具競爭力。而且，無法為新的商業(yè)機會提供資本，外國企業(yè)以“向中國投資”作為回應(yīng)。黃界定了造成競爭力不足的兩個原因：一個原因是企業(yè)的體制性主從次序，它將中國的大量經(jīng)濟資源分配給低效率的企業(yè)——國有企業(yè)，而沒有將這些資源分配給有效率的私有企業(yè)。其結(jié)果就是中國企業(yè)的普遍無競爭力。另一個原因是嚴重的市場分割——這是因國家所有制所致——它限制了國內(nèi)企業(yè)的增長及投資選擇，而對外資影響較小。中國的FDI所帶來的主要好處與以下方面有關(guān)：外資企業(yè)所提供的私有化功能、提供給受到信用約束的私人企業(yè)的風險投資，以及地區(qū)間資本流動性的提高。黃認為，盡管這些都是值得稱道的重要好處，但是，人們還是應(yīng)該追問：為什么國內(nèi)企業(yè)不能提供相同的功能？這個更寬泛的問題需要對中國的改革策略進行評價。中國的局部改革——盡管它成功地擴大了市場范圍——但至今卻未解決中國經(jīng)濟中與分配無效率有關(guān)的許多問題。在中國經(jīng)濟問題上，黃亞生正迅速成為美國學術(shù)界最具影響力的權(quán)威之一。正是這本書，將對學者產(chǎn)生重大的影響，實際上，也將深刻地影響到投資者，甚至影響到中國本身。這本書一定會改變大學里傳授和研究當前政治經(jīng)濟的方法?！た聽柋龋鸫髮W這是一個研究中國的外國直接投資的作用的全新、迷人的視角。黃認為較高的外資數(shù)量水平——部分地——源自中國未能有效地分配國內(nèi)儲蓄，這與人們在中國問題上大唱贊歌不同。隨著中國成為世界貿(mào)易組織的正式成員，這本書一定會使人們對中國發(fā)展模式進行熱烈的討論。——蘇珊·羅斯？阿克曼，耶魯大學研究中國經(jīng)濟發(fā)展——以及它對100個更窮的國家的示范作用——的學生，應(yīng)該研讀黃的細致分析，該分析邏輯嚴密，學術(shù)性強，而且，它是目前市面上對中國的外國投資的規(guī)模和數(shù)量進行了最...[更多內(nèi)容]

　　黃亞生，原哈佛商學院教授，現(xiàn)為麻省理工學院教授，著有《中國的通脹與投資控制》（1996）、《改革時期的外國直接投資》（2002）。是社會科學研究委員會——麥克阿瑟基金的獎學金獲得者。