并購價值評估：非上市并購企業(yè)價值創(chuàng)造和計算

《新華信管理叢書》總序
《企業(yè)并購系列》序
前言
第1章如何成為并購贏家
股東忽視的重要價值
獨立企業(yè)的公平市值
戰(zhàn)略收購者的投資價值
并購雙贏的益處
第2章非上市企業(yè)的價值創(chuàng)造
價值和價值創(chuàng)造
上市公司價值創(chuàng)造模式
非上市企業(yè)價值創(chuàng)造模式
衡量價值創(chuàng)造
分析價值創(chuàng)造戰(zhàn)略
第3章競爭分析
戰(zhàn)略規(guī)劃與價值塑造
評估特定的企業(yè)風險
非上市企業(yè)常面臨的競爭因素
第4章并購的市場和計劃過程
常見的交易動機
兼并收購失敗的原因
出售戰(zhàn)略和過程
收購戰(zhàn)略和過程
盡職調(diào)查準備
第5章衡量協(xié)同效應
衡量協(xié)同效應的過程
衡量協(xié)同效應的關(guān)鍵變量
協(xié)同效應和計劃
第6章估值方法與基礎
企業(yè)價值評估方法
使用投資資本模型定義所評估的投資
為什么凈現(xiàn)金流能最準確地衡量價值
談判需要正確地衡量回報
調(diào)整財務報表
兼并收購中的投資風險管理
第7章收益法——用投資回報及回報率確定價值
為什么并購價值可由收益法確定
收益法中的兩種方法
確定合適的長期增長率和終值
第8章準確估值的基礎——資本成本
債務資本成本
優(yōu)先股成本
普通股成本
資本資產(chǎn)定價模型的基礎和限制
修正資本資產(chǎn)定價模型
組成法
伊博森回報率數(shù)據(jù)總結(jié)
國際資本成本
如何為目標公司確定股權(quán)成本
第9章加權(quán)平均資本成本
交互的加權(quán)平均資本成本確定過程
加權(quán)平均資本成本的簡化公式
計算資本成本的常見錯誤
第10章市場法——應用基準公司和戰(zhàn)略交易
并購交易法
上市公司基準法
選擇價值乘數(shù)
經(jīng)常使用的市場乘數(shù)
第11章資產(chǎn)法
賬面價值與市場價值
價值的假設
使用資產(chǎn)法為非控股權(quán)益估值
資產(chǎn)法方法論
處理非經(jīng)營性資產(chǎn).資產(chǎn)盈余或短缺
計算調(diào)整賬面價值的特定步驟
第12章價值的溢價和折價調(diào)整
是否需要溢價和折價調(diào)整
應用溢價和折價
調(diào)整幅度的確定
收益法中的控制和非控制
其他溢價和折價
公平市值和投資價值
第13章調(diào)整初始價值和確定最后結(jié)論
廣義角度的基本需要
收益法檢驗
市場法檢驗
資產(chǎn)法檢驗
價值的調(diào)整與結(jié)論
評判真實的價值評估能力
第14章交易的藝術(shù)
獨特的談判挑戰(zhàn)
交易結(jié)構(gòu)：股票與資產(chǎn)
出售條款：現(xiàn)金與股票
縮小分歧
從另一個角度看交易
第15章衡量及管理高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值
高科技創(chuàng)業(yè)公司的主要特點
價值管理從競爭分析開始
量化創(chuàng)業(yè)公司的價值
其他風險管理工具
調(diào)整價值
第16章并購估值案例
歷史競爭情況
潛在的買方
宏觀經(jīng)濟條件
特定行業(yè)條件
增長
計算獨立公平市值
計算投資價值
案例結(jié)論的幾點考慮
詞匯表
后記