股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：股票市場(chǎng)的遠(yuǎn)期前景

     目錄
   “財(cái)金前沿”叢書序言
   前言
   鳴謝
   第1章 股票市場(chǎng)業(yè)績(jī)的計(jì)量與評(píng)估
    1．1 股票市場(chǎng)歷史簡(jiǎn)述
    1．1．1 股票市場(chǎng)指數(shù)
    1．1．2 運(yùn)用投資收益率來(lái)評(píng)估股票市場(chǎng)業(yè)績(jī)
    1．1．3 市場(chǎng)業(yè)績(jī)考察：一年持有期的收益率
    1．2 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
    1．2．1 定義
    l．2．2 重要性
    1．3 運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)未來(lái)股票市場(chǎng)的業(yè)績(jī)
    1．4 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的應(yīng)用
    1．5 通貨膨脹與資產(chǎn)收益
    1．6 股票收益與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：我們的期待是什么
   第2章 歷史記錄的評(píng)價(jià)
    2．1 計(jì)算平均溢價(jià)：算術(shù)平均數(shù)與幾何平均數(shù)
    2．2 在實(shí)踐中歷史性的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是如何衡量的
    2．3 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的非穩(wěn)定性和歷史性估計(jì)
    2．4 嘗試以模型描述風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化的努力
    2．4．1 以收益的變化為基礎(chǔ)的模型
    2．4．2 以紅利和收入為基礎(chǔ)的模型
    2．4．3 在做長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)上，非穩(wěn)定性問(wèn)
    題真的那么重要嗎
    2．4．4 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的持久性變化對(duì)股票價(jià)格所發(fā)生
    的影響
    2．4．5 非穩(wěn)定性概要
    2．5 幸存偏倚
    2．5．1 產(chǎn)生的效果
    2．5．2 底線
    2．6 股票與債券收益
    2．6．1 長(zhǎng)期水平之上
    2．6．2 通貨膨脹的影響
    2．7 歷史性記錄的最后評(píng)價(jià)
    附錄2A 按月份的股票、短期飼庫(kù)券、長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券
    數(shù)據(jù)與通貨膨脹率表
   第3章 未來(lái)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)
    3．1 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型
    3．1．1 模型的形式
    3．1．2 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流入方法與歷史性估計(jì)
    方法之比較
    3．2 布蘭查德對(duì)貼現(xiàn)現(xiàn)金流入法的擴(kuò)展
    3．3 卡普蘭——魯布卡的研究
    3．4 法瑪——佛倫奇的總內(nèi)部收益率分析
    3．5 估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的收入收益方法
    3．6 韋爾奇的觀察
    3．7 通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)力法產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的總結(jié)
   第4章 風(fēng)險(xiǎn)厭惡和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎
    4．1 風(fēng)險(xiǎn)厭惡的經(jīng)濟(jì)理論
    4．2 收益風(fēng)險(xiǎn)的類型：投資組合理論的簡(jiǎn)單回顧
    4．3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與股權(quán)資本成本
    4．4 風(fēng)險(xiǎn)厭惡和歷史性股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎
    4．5 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎的解釋
    4．5．1 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎是一種幻覺(jué)：經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)是錯(cuò)
    誤的
    4．5．2 高風(fēng)險(xiǎn)厭惡
    4．5．3 非標(biāo)準(zhǔn)性效用函數(shù)
    4．5．4 收益的自相關(guān)性
    4．5．5 隨時(shí)間變化的收益期望
    4．5．6 投資者差異
    4．5．7 把幾種理論綜合在一起是否可行
    4．6 未來(lái)對(duì)于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的解釋
   第5章 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與90年代股票市場(chǎng)的繁榮
    5．1 確定股票價(jià)格過(guò)高或過(guò)低的方法
    5．2 高水平股票價(jià)格的原因
    5．2．1 由于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降造成的折現(xiàn)率下降
    5．2．2 股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化
    5．2．3 投資者的變化和投資者人口結(jié)構(gòu)的變化
    5．2．4 新經(jīng)濟(jì)范例：更高的收入與更高的紅利增
    長(zhǎng)率
    5．2．5 非理性的繁榮：市場(chǎng)被高估了
    5．3 總結(jié)
    附錄5A 國(guó)際股票市場(chǎng)指數(shù)
   第6章 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和普通股的長(zhǎng)期走勢(shì)分析
    6．1 對(duì)理論依據(jù)及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的權(quán)衡
    6．2 為什么90年代對(duì)未來(lái)股市價(jià)格的預(yù)期在線上升
    6．2．1 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)合理下降的效應(yīng)
    6．2．2 永久性變高增長(zhǎng)率的影響
    6．2．3 高估的實(shí)質(zhì)
    6．2．4 總結(jié)
    6．3 未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降的效應(yīng)
    6．3．1 投資效應(yīng)
    6．3．2 對(duì)公司融資決策的效應(yīng)
    6．3．3 養(yǎng)老金與退休金計(jì)劃的效應(yīng)
   參考文獻(xiàn)
   譯后記