證券投資基金

　　編者說明投資基金是一種收益共享、風險共擔的集合投資機制。它在運營過程中，一方面通過基金憑證的發(fā)行，將資金從普通投資者那里集中起來；另一方面，又通過委托專業(yè)投資管理機構(gòu)對基金資產(chǎn)進行投資管理，代表了投資管理專業(yè)化分工的發(fā)展趨勢，這種趨勢無論是對投資者降低風險，還是對投資市場的健康穩(wěn)定發(fā)展都是有積極的意義的。我國投資基金的發(fā)展以1997年11月頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》為標志，先后經(jīng)歷了老基金時代和新的證券投資基金時代。在老基金時代，基金發(fā)行審批權(quán)分散在全國各地的人民銀行分行，對基金的投資領(lǐng)域也沒有任何限制，投資領(lǐng)域的不同主要依據(jù)各時期經(jīng)濟熱點而定，最終形成了以房地產(chǎn)投資為主、以實業(yè)投資為主、以證券投資為主和綜合型等幾大類基金風格，但由于監(jiān)管不力，管理、決策缺乏科學性等原因，老基金的業(yè)績整體水平不佳。《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布推動投資基金的發(fā)展進入到職業(yè)化、規(guī)范化階段。從1998年起至今，我國已陸續(xù)成立了十幾家專業(yè)基金管理公司，確定了資質(zhì)可靠的基金托管銀行，先后發(fā)行了30多只契約型、封閉式證券投資基金。從2001年9月起，又開始發(fā)行開放式證券投資基金。我國發(fā)展證券投資基金是以培育機構(gòu)投資者、引導居民理性化投資和穩(wěn)定證券市場為初衷的。從這幾年證券投資基金發(fā)展的歷程看，要實現(xiàn)這些目標并不是簡單的事情，有大量工作需要做，其中最基本的就是加強教育。證券投資基金總的說來在我國還是新生事物，全面系統(tǒng)地普及投資基金的基礎(chǔ)知識和相關(guān)的法規(guī)無論是對于基金從業(yè)人員、基金投資者還是基金監(jiān)管者都是必需的、基礎(chǔ)性的。有鑒于此，中國人民大學金融與證券研究所在它的證券系列教材中，把《證券投資基金》加入到其業(yè)務課程中來。《證券投資基金》教程是依據(jù)中國證監(jiān)會2000年12月公布的《證券投資基金考試大綱》編寫的。全書共分八章。第一章闡明了投資基金的基本概念、回顧了投資基金產(chǎn)生的歷史與發(fā)展的現(xiàn)狀、投資基金的特點與分類。第二章以我國現(xiàn)行法規(guī)為依據(jù)，對證券投資基金當事人的資格要求、發(fā)起設立程序和權(quán)利義務以及各當事人之間的相互關(guān)系進行了說明。第三章介紹了證券投資基金設立的方式、品種的設計和設立的主要程序與文件。第四章結(jié)合實例說明了基金發(fā)起、設立的程序。第五章對封閉式基金和開放式基金交易過程中的各個環(huán)節(jié)和具體事項進行了闡述。第六章探討了投資基金運作中各種政策和制度規(guī)定、基金資產(chǎn)的估值問題、基金收益的分配問題和基金管理績效的評價問題。第七章進一步探討了基金運作過程中的托管、信息披露、基金費用及稅收、監(jiān)察稽核問題和基金終止與清算的具體規(guī)定。第八章對基金業(yè)管理的法規(guī)、監(jiān)管構(gòu)架和監(jiān)管的主要內(nèi)容進行了總結(jié)和說明。在每一章后面還附有思考與練習題。本書的特點是以證監(jiān)會公布的基金從業(yè)人員《證券投資基金考試大綱》為編寫的依據(jù)，既便于把握證監(jiān)會對基金從業(yè)人員的業(yè)務要求，又有利于讀者理解《大綱》的具體條目；既可滿足業(yè)務學習的要求，又可為參加有關(guān)考試做準備。無論是大專院校的教師和學生，還是相關(guān)從業(yè)人員，甚至是普通投資者都可以從中找到適合于自己的內(nèi)容。本書編寫的組織、審閱工作由季冬生負責，具體寫作分工如下：李鵬（第一章）；謝小嘉（第二章～第五章）；李向科、史璐、王奇（第六、七章）；李敏（第八章）。作者2001年9月28日

　　吳曉求